Понятие венчурный фонд дословно переводится с английского языка, как авантюра или рискованное дело (venture). Это свидетельствует о том, что деятельность этих фондов связана с повышенным риском, но стоит учесть, что венчурные фонды позволяют получить серьезную прибыль. Помимо того, их деятельность значительно влияет на развитие экономического сектора, связанного с наукой и техникой. По этой причине такие фонды – немаловажное звено в макроэкономике любой развивающейся страны.
Венчурный фонд – это инвестиционный фонд, который осуществляет деятельность, связанную с разными проектами, инновациями и созданием компаний, которые в результате предварительного оценивания показали высокий потенциал в плане извлечения прибыли в дальнейшей перспективе.
Средства инвестируются в приобретение доли компаний – непосредственно ее покупка или покупка ценных бумаг. Следует учесть, что почти 90 процентов таких компаний могут потерпеть неудачу и только 10 процентов могут полностью окупить все инвестиции.
Государство всячески поддерживает фонд венчурных инвестиций, потому что имеет свой интерес в осуществлении деятельности таких фондов. Это в основном, заключается в том, что на уровне закона они имеют право осуществления наиболее рискованных инвестиционных вложений, чем обыкновенные паевые инвестиционные фонды, при этом не зацикливаясь на диверсификации. Кроме приобретения долей частных предприятий, они также имеют право ведения кредитной деятельности, включая и ту, которая осуществляется за счет покупки векселей предприятий, которые привлекли их внимание.
Вследствие функционирования венчурных фондов удовлетворены все участники этой деятельности: те, кто разрабатывают проекты, получают требуемые денежные и прочие средства, вкладчики за счет сделанных инвестиций извлекают прибыль, а государство – инновации и различные современные разработки.
Однако есть и определенные ограничения. К примеру, на уровне закона венчурным фондам нельзя совершать вложения в компании, которые осуществляют банковскую деятельность, занимаются страхованием и инвестированием.
Часто венчурными являются закрытые ПИФ, порогом вхождения в которые являются крупные шести-семизначные суммы. Эта завышенная планка в большей мере позволяет отсеять посредственных инвесторов, чтобы оставить в деле лишь профессиональных, которые умеют рисковать и давать рискам правильную оценку.
Принципы работы фондов
- Участвовать в фонде могут физические и юридические лица, в том числе банковские учреждения и пенсионные фонды.
- Вложения могут делаться напрямую, путем перечисления какой-либо суммы денежных средств, а также за счет коммитмента, который в данной ситуации означает обязательство в устном или письменном виде внесения какой-либо суммы денежных средств тогда, когда это необходимо в пределах развития компании, которая является объектом внимания рассматриваемого фонда.
- Фонд венчурных инвестиций вкладывает средства в доли компаний, которые включены в его портфель. Обычно их количество составляет 10-15. Он принимает активное участие в развитие этих компаний за счет права голоса, приобретенного за счет полученной доли. Через некоторое время, как правило, не больше десятка лет, продает эту долю.
- Главный критерий в процессе выбора объекта для вложений – это возможность приносить прибыль, которую можно соизмерить со всеми средствами венчурного фонда. Лишь за счет этого есть возможность оправдания больших рисков инвестиционных вложений данного типа.
Венчурные фонды в нашей стране
Российские венчурные фонды хоть и развиваются не особ стремительно, если сравнить их с развитием фондов Китая и США, но все же, динамика довольно положительная. За прошедшее десятилетие доля российского рынка венчурных инвестиций значительно увеличилась.
Если сравнить с американским венчурным инвестированием, которое образовалось естественным образом в результате развития экономики, в нашей стране оно возникло на уровне государства. Это было жизненно важным шагом, позволяющим получить необходимые инвестиционные вложения для того, чтобы перейти от экономики постперестроечного периода к современному экономическому развитию.
С учетом финансового кризиса прошедших лет, большая часть венчурных фондов нашей страны переключились на стартапы западных стран или же совсем покинули территорию России. И все же, если верить статистическим данным, это не особо повлияло на состояние венчурного инвестирования нашей страны. Кроме этого, появляются новые иностранные фонды, которые изъявляют желание вкладывать инвестиции в многообещающие отечественные стартапы, в частности те, которые взаимосвязаны с разработками в области блокчейн технологий. Это обусловлено тем, что на сегодняшний день такие разработки у нас стоят меньше, чем, к примеру, в Америке, причем их качество достаточно высокое.
Образуются также новые корпоративные венчурные фонды России с учетом первоначальной ориентированности на экономику страны. К примеру, таковой является корпорация «Система»:
О перспективах развития венчурных инвестиций можно сказать следующее: учитывая, что развивается все больше стартапов, число рассматриваемых фондов будет увеличиваться. Однако, можно заметить высказанные аналитиками опасения на счет того, сфера деятельности, сопряженная с венчурным инвестированием, начнет контролироваться крупными корпорациями, а они, в результате собственной инертности, просто не смогут охватить все инновации и разработки, при этом обеспечивая необходимую управленческую эффективность и динамику, которая отвечает реальности. Это говорит о том, что в ближайшее время венчурные фонды будут процветать.
Часто задаваемые вопросы
Как работает венчурный фонд?
Принимать участие в фонде могут частные лица и различные компании. Инвестирование может осуществляться напрямую, за счет перевода средств в каком-либо размере.
Венчурный фонд инвестирует денежные средства в доли компаний, входящих в его инвестиционный портфель. Как правило, их число варьируется от 10 до 15. Фонд активно участвует в их развитии путем получения права голоса за счет приобретенной доли. Через определенный период времени, обычно не более десяти лет, фонд эту долю продает. Основным критерием в выборе объекта для инвестиций является способность приносить прибыль, соизмеримую со всем капиталом венчурного фонда.
Как создать венчурный фонд?
Регистрируется инвестиционный венчурный фонд в любом государстве, обычно, с наименьшими налогообложением и степенью регулирования. Для регистрации необходимо наличие учредителя (частного или юридического лица), акционеров в количестве не более 50 человек и первоначального капитала. Сумма его, обычно, составляет 5-10 млн. долларов. Инвестиционные вложения каждого участника могут быть направлены на оплату уставного капитала. Составляется Устав компании и инвестиционный меморандум, регламентирующий деятельность фонда, с указанием направления вложений. Разрабатывается стратегия, бизнес-модель и структура управления фонда, назначаются топ-менеджеры. Определяются критерии отбора инвестиционных проектов, открывается счет в банке.
