Депозитарная расписка представляет собой финансовый инструмент, дающий возможность участникам торговли на бирже торговать ценными бумагами иностранных компаний, а инвесторам при этом получать дивидендные выплаты. Данные бумаги находятся в свободном обращении на фондовом рынке, осуществляется их покупка и продажа на бирже, они дают такие же права, как и обычные акции. Поскольку рынок финансов нашего времени склонен к глобализации, эти бумаги являются значимым инструментом для осуществления данной цели. Рассмотрим подробнее, что такое депозитарная расписка и как она работает.
Принцип работы
Изначально депозитарные расписки возникли в Соединенных Штатах Америки в 1927 году. Это случилось одновременно с ограничением Британией регистрации и импорта акций ее компаний за рубеж. В целях предоставления инвесторам и другим участникам биржевой торговли США возможности вкладов собственных средств в зарубежные ценные бумаги были созданы депозитарные расписки.
Каким образом это работает? К примеру, если у вас открыт счет в брокерской компании США, и вы желаете приобрести акции компании-нерезидента Америки, вам нужно осуществить отправку ордера на покупку брокеру своей страны. Он в свою очередь направит ордер брокеру той страны, компания которой вам нужна. Далее он совершает покупку акций в нужном вам количестве и передает их в банк-кастоди. Главная функция последнего – хранение акций, а затем он производит оформление акций, которые куплены для вас, на счет банка-депозитария, расположенного в Соединенных Штатах Америки.
Далее банком-депозитарием выпускаются депозитарные расписки, которые имеют какой-либо номинал (к примеру, одна расписка равна сто акций). Он направляет их в вашу брокерскую компанию. Далее брокер занимается исполнением вашего ордера. К примеру, при покупке тысячи акций количество депозитарных расписок на вашем балансе составит 10 штук.
На деле это длится недолго, поскольку из-за переполненности рынка депозитарными расписками, они передаются из рук в руки в обход данной цепочки.
К примеру, если вы желаете совершить покупку 1000 акций зарубежных компаний, брокер гарантированно отыщет еще одного трейдера, желающего совершить продажу акций в таком же количестве по определенной стоимости и обращаться ему в другую страну нет необходимости.
Депозитарные расписки находятся в обращении на бирже и участвуют во внебиржевой торговле. На внебиржевом рынке они котируются на «розовых листах» или Pink Sheets, представляющих собой особую внебиржевую систему торговли акциями. Они строго ограничены контролем со стороны специальных структур, одной из которых является Комиссия по ценным бумагам и биржам, называемая SEC.
Такие торговые площадки, как NYSE, AMEX и NASDAQ строго контролируются, а их акции и депозитарные расписки отбираются по отдельным критериям. На этих биржах котируются надежные, известные во всем мире зарубежные компании.
Какие бывают депозитарные расписки
На рынке существуют следующие виды депозитарных расписок:
ADR (американские) – выпуск их осуществляют банки-депозитарии США на акции иностранных компаний. Крупнейшими из них являются Morgan Stanley, Bank of New-York и На вышеуказанных торговых площадках Америки в настоящее время находятся в обращении примерно пятьсот депозитарных расписок, а с учетом Pink Sheets число их достигает 1500 штук.- GDR или глобальные депозитарные расписки эмитируются банками-депозитариями нескольких государств, а одним из крупных в Европе является Deutsche Bank.
Функции депозитарной расписки
Все компании ставят перед собой цель – привлечение дополнительных средств для того, чтобы расширить бизнес, создать максимально конкурентоспособную продукцию. С этой целью происходит эмиссия ценных бумаг, которые обращаются на внутренних торговых площадках страны. Однако если они востребованы среди зарубежных инвесторов, то стоит ли упускать такую возможность? Это и есть прямое предназначение депозитарной расписки.
К примеру, отечественная компания Yandex в 2011 г. была включена в листинг биржи США – NASDAQ и акции ее представлены на ней, как ADR. В результате это принесло миллиарды американских долларов инвесторам, которые сделали работников компании Yandex миллионерами.
Чем полезны депозитарные расписки для участников торгов?
- Получение дополнительных торговых инструментов.
- Доступность акций иностранных компаний с всемирно известным брендом.
- Нет необходимости в поиске другой брокерской компании и торговли через разные площадки.
- Обширная диверсификация инвестиционного портфеля и, как следствие, гибкость контроля рисков.
- Возможность торговли в валюте страны-эмитента.
- Получение прав и привилегий, доступных для обычных акций (например, право голоса на собрании акционеров и получение дивидендов).
Заключение
В заключение стоит отметить, что торгуются депозитарные расписки аналогично акциям, поэтому и риски их равны.
Рассматриваемый инструмент отличается универсальностью. Его предназначение – объединение международного рынка финансов. Депозитарная расписка дает возможность покупки и продажи ценных бумаг зарубежных компаний без особых сложностей. Это отличный способ расширить торговые горизонты.
