Теория Доу возникла в начале 20-го века. При этом и в настоящее время остаются актуальными ее постулаты, на которых основан тех. анализ рынка ценных бумаг. К примеру, определенные ее аспекты отражены в теории волн Эллиота. Каждый активный участник биржевой торговли руководствуется принципом этой теории, которая заключается в том, что рынок учитывает все.
Однако постепенно она ослабевает. Это связано с расширением экономики, разработками новых методов анализа рынка и возникновением новых инструментов тех. анализа. Рассмотрим основные сложности, которые сопровождают процесс использования данной теории.
Как развивалась теория Доу
Следует немного погрузиться в историю для более точного понимания всей ее сути. Теория Доу разработана в 1900 году. Она входила в серию опубликованных статей Ч. Доу в Wall Street Journal.
В них он отразил собственный взгляд на динамику рынка ценных бумаг. Кроме того, в них отображалось формирование определенных принципов измерения состояния фондового рынка.
Чарльз Доу был уверен, что фондовый рынок достоверно показывает состояние экономики страны. Он считал, что анализ рынка позволяет понять главные тенденции в разрезе определенной отрасли, а также в отдельных организациях.
Исходя из этого, им был разработан DJIA – промышленный индекс Доу Джонса, а также транспортный индекс, который раньше назывался железнодорожным. Первоначально они были опубликованы в Wall Street Journal. Доу был уверен, что данные индексы будут являться достоверным отражением состояние экономики сферы бизнеса, так как они покрывали промышленную и транспортную отрасли, которые являлись в то время самыми крупными. Несмотря на то, что за последнее столетие все полностью поменялось, теория Доу Джонса по-прежнему привязана к указанным выше фондовым индексам.
Принципы теории
Далее следует рассмотреть главные положения данной теории.
- Как упоминалось выше, главный принцип – рынок учитывает все. Анализируя фондовый рынок, трейдеры руководствуются фундаментальными методами, биржевыми новостями и событиями, а также аналитикой сферы финансов. Однако, как полагает Чарльз Доу, данные сведения давно поглотил рынок и отразил их в цене. Следовательно, график акций – это все, что необходимо трейдеру. Именно он предусматривает все обстоятельства, которые оказывают влияние на экономическую сферу и на бизнес.
- Теория предусматривает 3 типа трендов. Существует нисходящий, восходящий и флэт (боковой тренд).
Если с первым и вторым все понятно, то боковым трендом является торговый диапазон, в котором происходит движение цены без направления. Это говорит о том, что покупатели и продавцы находятся в неопределенности.
Существует 3 фазы тренда. Вообще, рынок предусматривает существование 4-х фаз, однако, 1-я и 3-я – идентичны. 1-я представляет собой фазу аккумуляции, период, возникающий сразу после долгого падения. 2-я – это фаза, когда делаются деньги – выход из бокового тренда и стремительное начало восходящего. 3-я – фаза распределения, когда после стремительного восходящего тренда опять наступает флэт. 4-я – это нисходящий тренд.
- Продолжение тренда длится до появления четкого сигнала о том, что он развернулся.
- Фондовые индексы подкрепляют друг друга. Ч. Доу подразумевал разработанные им 2 индекса, однако, в настоящее время их намного больше, поэтому главенство их между собой поменялось.
- Объемы торговли служат подтверждением тренда.
Какими сложностями сопровождается теория Доу
- Первой проблемой можно назвать следующую: как определить момент разворота тренда. Чарльз Доу был уверен в продолжении тренда до тех пор, пока образуются новые максимальные и минимальные экстремумы. Это можно рассмотреть на схеме:
Пока участник торгов, следуя данной схеме, дождется сигнала, свидетельствующего о том, что тренд развернулся, цена пройдет наибольшую часть пути. Стоит ли говорить, что крупная прибыль заходит на рынок в самом начале тренда. Как решить эту проблему? Во-первых, осуществлять торговлю на средних и длительных трендах, когда можно быть уверенным в том, что они продлятся долго. Во-вторых, вести торги в период, когда происходит откат цены, а в рынок входить в основании разворота.
- Еще одна проблема – изменение фондовых индексов. С момента создания рассматриваемой теории, экономика очень изменилась. Взаимосвязь между двумя указанными выше индексами Доу Джонса стала слабее. В настоящее время на рынке внедряются новейшие технологии в технической, медицинской и научной сферах. Это способствовало возникновению различных фондовых индексов, между которыми часто нечетко происходит корреляция. Стоит ли говорить, что теперь необходимо отслеживать гораздо больше индексов, ожидая, пока они подтвердят друг друга.
- Технический анализ был еще до возникновения теории Чарльза Доу. Свечной анализ, который представляет собой прогноз колебаний цены посредством японских свечей, возник гораздо раньше своего аналога с Запада. Участники торговли из восточных стран успешно осуществляли торговлю на бирже, используя данный метод.
Однако, вопреки этому, не следует считать технический и свечной анализ конкурирующими между собой. Наоборот, эти методы являются эффективным дополнением друг друга.
Теория Доу в настоящее время по-прежнему считается основой тех. анализа. Она руководствуется объективными фактами: объемами торговли и ценой, а в совокупности со свечным анализом данная теория – это настоящий Грааль для участников торговли.
