Margin CallВ договоре с каждым Форекс-брокером упоминается понятие маржин колл и стоп аут, а точнее их уровни. Несмотря на то, что, как может показаться изначально, существенной разницы между ними не существует, все-таки отличия есть. Рассмотрим это подробнее.

В переводе с англ. margin call – это маржинальное требование. Иначе говоря, брокерская компания требует от трейдера внесение денег на текущий депозит. Так как этот момент связан с тем, что на балансе трейдера заканчиваются средства, брокер может закрыть сделку сам, без его участия. Вместе пополнения депозита, участник торговли может удалить некоторые открытые сделки для улучшения состояния баланса.

Margin CallМногие знают, что в момент, когда трейдер открывает любую сделку, брокерская компания в виде подстраховки резервирует определенную сумму средств с трейдерского депозита.  Кроме того, брокерские компании каждый день автоматически выполняют перерасчеты по плавающим сделкам, как успешным, так и по убыточным.

Бывает, что прогнозы участников торговли не сбываются и уровень маржин колл начинает быстро падать. Денег на депозите мало для того, чтобы переждать просадку. Например, трейдер понимает, что шансы возникновения margin call очень высокие, однако, он ничего не предпринимает для того, чтобы исправить эту ситуацию: не пополняет депозит и не удаляет убыточные и ненужные сделки. В таком случае неизбежно произойдет автоматическое закрытие брокером сделки по margin calls.

Margin CallНа скрине выделен раздел «Свободная маржа». Его величина равна 1672,37 руб. после существенной просадки. Баланс составляет 7595,03 руб. Нетрудно предугадать, что торги с такими параметрами в ближайшее время завершатся по stop out.

Обычно, если уменьшается свободная маржа, происходит и снижение уровня. На скриншоте видно, что он очень низкий – 264, 66 %. С учетом того, что открыто около десятка ордеров с крупными лотами, этот уровень слишком низкий. Если волатильность актива высокая, свободная маржа иссякнет и уровень станет критическим.

Стоп аут представляет собой предельную черту маржи, выраженную в процентах. Когда она будет достигнута, в терминале произойдет автоматическое закрытие активных позиций: начиная с той, прибыл по которой наименьшая, заканчивая прочими. Если после того, как они закроются, остальные впишутся в текущий депозит, они так и будут открытыми.

Margin CallРассмотрим, в каких случаях происходят стоп аут и маржин колл на Форекс.

К примеру, регистрируясь у брокера, в договорных условиях можно встретить следующее:

  • маржин колл — 36 %;
  • стоп аут — 26 %.

Это свидетельствует о том, что при снижении депозита участника торговли до 36 % от необходимой маржи, брокер вышлет ему предупреждение. Если баланс достигнет 26 %, брокер произведет закрытие позиций сам, уже не предупреждая трейдера. Начнет он это делать с самых убыточных.

Margin CallДля чего необходим уровень margin call

На валютном и фондовом рынках он предупреждает участника торговли о том, что они приближается к отметке, на которой закроется его сделка. У margin call есть следующие цели:

  • предупреждение трейдера о предстоящих потерях и о том, что позиции лучше закрывать;
  • предоставление ему возможности пополнения баланса, если в его планы входит дальнейшее удерживание сделки открытой.

В торговле на Forex есть свои особенности. Этот рынок имеет высокую волатильность. На совершение звонков и отправку сообщений по электронной почте практически нет времени, в связи с чем многие брокерские компании отказываются от маржин колл, чтобы сразу сработал стоп аут, об уровне которого они разу предупреждают трейдера. Если он об этом забыл или упустил момент – это его проблема.

Margin Call и эффект домино

Margin CallУчастники торговли, которые используют кредитное плечо, зачастую оказываются в ловушке. Она носит название «эффект домино». Разумеется, если торговля ведется с активом, имеющим высокую ликвидность, это происходит нечасто. Однако, если актив низколиквидный или имеющий среднюю ликвидность, это может произойти.

Простыми словами, если трейдер упустил момент и своевременно не пополнил баланс, сначала срабатывает margin call, затем stop out, а далее происходит эффект домино.

Рассмотрим на примере. Трейдер прогнозировал увеличение цены, но она увеличивается медленно либо немного просаживается. По stop out происходит закрытие наиболее убыточной позиции, что влияет на рынок. Происходит еще большее снижение цены. Брокер закрывает последующие ордера, цена снижается еще больше и т.д. Это длится до тех пор, пока депозит трейдера не обнулится. По какой причине это случается?

Зачастую margin call срабатывает в ситуации, когда прогнозируемой ситуации не произошло и рынок повел себя иначе. Рассмотрим пример: трейдер проанализировал и решил, что цена на нефть упадет. Он открыл сделку на покупку, однако, неожиданно возникшие обстоятельства привели к внезапному росту цены. Причина заключается в сильных ценовых колебаниях на активах с высокой волатильностью.

Расчет маржин колл выполняется согласно формуле:

X = (a (цена актива) ×b (число лотов)) / c (размер leverage)

Margin CallК примеру, трейдер решил открыть позицию на 0,1 лота на валютной паре евро/американский доллар с размером leverage 1:400. Текущая цена актива = 1,3500.

Таким образом, маржин колл составит 33,75 доллара (1,3500 × 10 000) / 400.

Для открытия такой позиции и удерживания ее необходимо иметь на балансе не меньше, чем 33,75 долларов свободных средств, а все остальное будет свободной маржой.

К примеру, трейдер решил открыть позицию на 0,1 лота на валютной паре евро/американский доллар с размером leverage 1:400. Текущая цена актива = 1,3500.

Еще один простейший пример. Трейдер открыл сделку на покупку по доллару в валютной паре американский доллар/японская иена. Однако доллар начал внезапно падать в цене. Это не означает, что трейдер потерпит убытки.

Margin CallЧерез некоторое время на рынке может произойти коррекция или разворот цены и доллар снова подорожает. Если же этого не случится, в определенный момент на депозите не окажется средств для перекрытия текущих убытков, произойдет автоматическое закрытие сделки.

Как можно заметить, что баланс трейдерского счета включает в себя 2 части: свободный капитал и обязательную сумму, называемую страховым депозитом. Размер страховой суммы прямо пропорционален брокерскому кредитному плечу.

Заключение

Подводя итоги, стоит отметить, что margin call является предупреждением от Форекс-брокера о нехватке средств на балансе, которые нужны для удерживания сделки открытой. Трейдер должен или вовремя закрыть убыточную позицию или пополнить депозит.

Stop out считается предельно допустимым уровнем, при котором происходит закрытие убыточной сделки. Упустив нужный момент, трейдер теряет капитал.

Margin CallВо избежание такой ситуации важно контролировать все открытые сделки и производить их своевременное закрытие. Если цена повернет не в том направлении, в котором прогнозировал трейдер, можно вовремя закрыть сделки частично или полностью.

Стоит учесть, что незначительно развяжут руки участнику торговли лимитные ордера. Трейдеру не нужно долго ожидать достижения ценой какого-либо уровня, который даст возможность совершить вход в рынок. Не стоит забывать ограничивать убытки с помощью Stop Loss, а также фиксировать прибыль с помощью Take Profit. При достижении ценой этих критических уровней, произойдет автоматическое закрытие сделки по одному из стоп-ордеров.

Независимо от выбора актива, важно руководствоваться в торговле фундаментальным анализом. Это обусловлено тем, что он исследует факторы, создающие ценовое движение. К ним относятся денежные потоки, взаимосвязь финансовых рынков друг с другом, настроение трейдеров на рынке, оценка спроса и предложения и другие факторы. Руководствуясь ими, трейдер сможет увеличить прибыльность и эффективность своей работы.