Спот ценаВсе финансовые рынки можно разделить на 2 основных вида: спотовый, на котором действует спотовая цена, и срочный. На последнем, соответственно, действующей является цена по срочным контрактам. Как функционируют эти рынки и чем они отличаются? Рассмотрим также как относятся эти цены к валютному рынку Forex.

Спот цена  Цена спот применяется в расчетах во время совершения сделки, то есть на месте, если перевести данное понятие с английского дословно. Иначе говоря, это рыночная стоимость, действующая в момент заключения контракта.

Спот цена учитывается:

  • во время заключения спот-сделок (SPOT);
  • во время закрытия обязательств, то есть осуществления расчетов по фьючерсам;
  • как базовая стоимость, используемая в расчетах пунктов, определяющих стоимость форвардов;
  • для оценки правильности стоимости, выбранной при заключении форвардного контракта.

Спот ценаВопреки тому, что считается правильным проведение взаиморасчетов по спот-сделкам непосредственно во время их заключения, в действительности, длительность данной процедуры может составить 2 дня. При этом, если сделка заключается в пятницу, ее участники должны осуществить расчеты до вторника новой недели – выходные не учитываются.

Если говорить о срочных сделках, а ими являются форварды и фьючерсы, взаиморасчеты по которым проводятся через конкретный период времени после того, как они заключены, стоимость их может определяться с применением спотовых цен, при этом она не является таковой.

Спот цена         Что означает понятие spot price

Спотовым является рынок, на котором осуществление сделок происходит без предусмотренных заранее договоренностей, то есть в настоящий период времени. Осуществление поставки при этом происходит в течение двух рабочих дней. Спотовая цена — это установленная на момент совершения текущей сделки цена актива. Иначе говоря, покупающая сторона передает денежные средства продающей, которая, в свою очередь, совершает последующую поставку.

Спот ценаЕсть следующие виды spot price, классификация которых зависит от срока исполнения обязательств, связанных с поставкой:

  1. TOD (Today) предусматривает обмен товара на деньги в этот же день.
  2. TOM (Tomorrow) предусматривает осуществление поставки на следующий день.
  3. SPT или сделка, подразумевающая, что оплата произойдет в течение двух рабочих дней.

Спот ценаСтоит отметить, что TOD дешевле, чем TOM, а TOM дешевле, чем SPT. Отличие между ними состоит в том, что каждый следующий добавляет к цене предшествующего сумму, в размере ключевой ставки, которая делится на число дней в году.

По этой же причине фьючерсные контракты дороже спот-сделок.

Спот ценаСпотовый рынок предусматривает мгновенный наличный обмен. Предложение удовлетворяет спрос, продающая и покупающая сторона встречаются, после чего происходит передача актива от продавца к покупателю.

Отличия от свопа

Своп-сделки открываются, если участник рынка удерживает позиции в течение нескольких дней, а не закрывает их внутри дня. Они совершаются брокером во время перехода через ночь. Принцип простой: происходит продажа текущего свопа, после чего сразу осуществляется его покупка. При этом для участника торговли возможна положительная и отрицательная разница.

Что общего между спотовым и валютным рынками

Спот ценаПочти весь Forex является спотовым. Даже если участник торговли открывает отложенный ордер, который представляет собой ордер на покупку или продажу актива по заранее установленной стоимости, его исполнение происходит в момент, когда цена ее достигает.

На валютном рынке также применяется спот-курс. Его принцип состоит в том, что стоимость одной национальной валюты выражается в валюте другого государства. Спот-курсы дают возможность торговли экзотическими валютными парами. Весомым преимуществом торговли на споте для участника рынка Форекс считается то, что он может открывать позиции на покупку и продажу валюты сразу. Это повышает возможности спекуляции на ценовых колебаниях. На Forex, как правило, принято использовать очень крупное кредитное плечо (к примеру, 1:400), однако, не стоит забывать о том, что это сопровождается высоким риском обнуления депозита.

Финансовые инструменты, которые торгуются по spot цене – это ценные бумаги, валютные пары или товары. То есть те же активы, торговля которыми происходит на реальных биржах. Для получения прибыли на ценовых колебаниях предназначены CFD – контракты на разницу. Их суть заключается в том, что они являются единственным инструментом спот-рынка, используемым на Forex.

Спот ценаИзменение стоимости контракта происходит так же, как и изменение стоимости базового актива. К примеру, если стоимость зерна на биржевой площадке возросла до определенного уровня, до такой же отметки растет и стоимость CFD. Контракты на разницу были искусственным путем введены в рынок для возможности получения прибыли за счет спекуляций ценными бумагами или товарами.  Брокеры не имеют прав на предоставление возможностей трейдеру напрямую торговать активами. CFD-контракты дают возможность обойти эти условия и предназначены именно для осуществления биржевых спекуляций.  Контракты на разницу – это единственное, что объединяет валютный и спотовый рынки. Сделки по CFD заключаются на основе использования подхода here and now. Реализуются они по спот-цене.

Спот ценаПокупка/продажа CFD-контракта по spot price возможна во время торговли базовым активом на биржевой площадке.

Положительные и слабые стороны спот-рынка

Спот ценаК преимуществам можно отнести то, что спотовый рынок дешевле срочного. Высокая волатильность позволяет отлично зарабатывать сторонникам спекулятивной торговли.

За счет мгновенного исполнения сделок является ликвидным.

Недостатками являются:

  • величина кредитного плеча, которая способствует увеличению рисков;
  • «проскальзывание» стоимости, когда рынок является особенно волатильным, что влечет риск возникновения крупных убытков;
  • государство не является регулятором рынка, поэтому ответственность за риски потерь лежит только на трейдерах.

Достоинства и недостатки спот-сделок

Спот ценаК положительным сторонам спот-сделок относятся:

  • быстрота исполнения. Гарантия получения оплаты за актив в течение 2-х дней.
  • доступность в связи с тем, что спот-сделки дешевле срочных, поскольку последние предусматривают задержку расчетов, а за этот период цена актива может поменяться под влиянием различных факторов, внешних и внутренних;
  • иногда бывает, что spot price превышает стоимость форвардов и фьючерсов. В частности, в результате повышения спроса.

К минусам относится, как было сказано ранее, проскальзывание. Пока происходит исполнение заявки, возможно изменение цены, способствующее возникновению дополнительных издержек для покупающей стороны, и убытков для продающей. По этой причине срочные сделки отличаются большей степенью надежности, так как их заключение происходит по предварительно установленной стоимости.

Специфика срочного рынка

Спот ценаЗаключение контрактов на срочном рынке осуществляется с отсрочкой. Она может длиться до одного года. Обе стороны договариваются о поставке в настоящий момент, а производится она в оговоренный срок.  На срочном рынке осуществляется торговля не базовыми активами, а фьючерсными и опционными контрактами, то есть их производными, которые представляют собой права и обязательства, связанные с куплей-продажей актива.

Спот ценаТаким образом, при покупке фьючерсного контракта на валютную пару евро/американский доллар у трейдера возникают обязательства на приобретение актива по прошествии срока.

Это и есть основное различие spot price от стоимости по срочным сделкам. Торговля опционными и фьючерсными контрактами на спотовом рынке невозможна, так как контракт не может быть исполнен за такой краткий срок.

Что качается опционов, трейдер получает право купли-продажи торгового инструмента в будущей перспективе. Стоит заметить, что он может и не воспользоваться данным правом, если стоимость актива в это время его не удовлетворяет.  Премиальное вознаграждение, выплачиваемое продающей стороне за контракт, не будет возвращено. Оно и считается платой за возможность покупки актива по стоимости, фиксированной в дальнейшем.

На срочном рынке чаще всего покупку опционов и фьючерсов для хеджирования валютных рисков осуществляют изготовители, импортеры/экспортеры, крупнейшие хедж-фонды.

Спот ценаКроме того, производные активы используют некоторые участники торговли с целью страхования рисков. Они совершают покупку одного инструмента по spot price и покупку опционного контракта на продажу того же инструмента на срочном рынке. Закрытие спот-сделки происходит вместе со сроком экспирации опционного контракта.

Если спотовая сделка дала благоприятные результаты, а к сроку экспирации предоставила право продажи актива по установленной заранее цене, это повлечет за собой потери для трейдера. В результате он не сможет воспользоваться этим правом.  Прибыль он, разумеется, получит в намного меньшем размере, так как выплатит премиальное вознаграждение продавцу за приобретение опциона.

В целом, термин spot price свойственен для рынка ценных бумаг, товарного и валютного.  Последний называется спотовым среди участников торговли, так как происходит моментальное заключение сделки. Если брокерская компания работает в соответствии с технологией ECN, принцип работы будет таким же, как и в работе спот-рынка. И все же, следует помнить, что Forex является внебиржевым рынком.

Заключение

Спот ценаКак уже отмечалось, спотовый рынок не предназначен для спекулятивной торговли. Но трейдеры стали активно пользоваться обоими рынками для защиты от рисков. К примеру, один и тот же трейдер может совершить покупку бумаг на спотовом рынке, в то же время заключив форвардный контракт.

Spot price интересна для участников рынка при работе с любыми торговыми инструментами, регулярно отслеживаемыми.

Вне зависимости от выбора рынка, для успешной и прибыльной торговли очень важно пользоваться методами фундаментального анализа, поскольку он изучает факторы, которые создают движение на рынке. Ими являются настроение участников торговли, оценка соотношения спроса и предложения, денежные потоки, а также взаимодействие рынков между собой.