Понятие «флиппинг» имеет американское происхождение, глагол to flip в переводе с английского языка означает переворачивать. Этот термин применяется в описании торговой стратегии, которая предусматривает покупку ценных бумаг и других активов. Причем цель этой покупки – быстрая перепродажа актива по более выгодной максимальной цене.
Теоретически это может помочь в получении крупной прибыли, однако, в практической торговле дело обстоит намного сложнее.
Принцип работы флипперов
Флипперы работают в соответствии со следующим алгоритмом:
- Они отслеживают акции, которые являются потенциально привлекательными с точки зрения инвестирования. Как правило, они выпускаются в форме первичного размещения (IPO).
- Флипперы покупают их в самом начале продаж на собственные средства или пользуются кредитным плечом.
- В течение нескольких дней или даже часов они быстро продают все акции. После этого ищут новые, которые также являются потенциально привлекательными.
Этот способ спекуляции сопряжен с достаточно высоким риском, так как успех торговли непосредственно связан с краткосрочным ростом стоимости ценной бумаги.
Многие эмитенты, выходящие на IPO, с целью профилактики флиппинга выполняют установку периода Lock Up, который длится, как правило, от трех до шести месяцев. В продолжении этого времени первоначальные держатели бумаг не вправе осуществлять их продажу на вторичном рынке.
Lock-up – это понятие, с которым инвесторы сталкиваются, участвуя в первичном размещении акций. Этот термин представляет собой своего рода блокировку или заморозку акций, в течение этого периода бумаги нельзя продать. Точные сроки Lock-up указываются в эмиссии выпуска.
Возможности флипперов и потенциальные риски
Рассмотрим возможности и риски флипперов на наглядном примере. В марте текущего года на Лондонской бирже эмитентом Fix Price было проведено IPO. Это помогло эмитенту привлечь около двух миллиардов долларов США. В России торговля акциями Fix Price ведется на Московской бирже. Бумаги торгуются в форме GDR – глобальных депозитарных расписок.
В начале торгов стоимость глобальной депозитарной расписки составляла 724,5 рублей. Буквально в первые 2 часа стоимость GDR возросла на 4,5% и достигла своего максимального значения – 757 рублей. Затем произошла коррекция и к окончанию торгового дня цена упала до 716,9 рублей.
Можно рассмотреть и прочие примеры, когда ценные бумаги, выпущенные в форме IPO, за считанные часы или дни торгуются с повышением цены, после чего происходит коррекция. Одним из таких примеров является произошедшее в 2007 году IPO банка «ВТБ». Цена акции буквально через считанные дни после размещения возросла на 30%. Затем достигнув максимального значения, она начала падать на 90% от него.
Эти наглядные примеры отлично показывают возможности флипперов и их потенциальные риски. К возможностям можно отнести:
- краткосрочные положительные настроения рынка и конкретной акции;
- доступность средств, необходимых для первоначального приобретения бумаги;
- увеличение цены конкретной бумаги в кратковременном периоде, который измеряется в нескольких сутках и даже часах.
К рискам относятся следующие обстоятельства:
- Стоимость ценных бумаг, даже если они потенциально привлекательны для инвестирования, может снизиться в результате форс-мажора. В этом случае необходимо будет удерживать сделку с учетом риска последующего падения цены или срочно избавляться от акции, получая убыток.
- Если трейдер торгует с использованием кредитного плеча, он может получить довольно крупные убытки в случае, если цена актива, вопреки ожиданиям трейдера, начнет падать.
- Если трейдер не продаст поднявшиеся в цене акции, он может потерпеть крупные убытки в случае, если изменится рыночное настроение.
Также не стоит забывать о том, что даже самый успешный флиппер теряет возможную выгоду, если владеет акциями в долгосрочном периоде.
В конце прошлого года крупный эмитент OZON успешно провел IPO. Акции компании торгуются на Московской бирже в формате американских депозитарных расписок (ADR). Уже за первую неделю торгов их цена возросла с первоначальной стоимости 2674,5 рублей до 3000 рублей. В марте текущего года стоимость акций составила уже 4467 рублей. Быстрая прибыль флиппера составила 12%. В то же время долгосрочные инвесторы смогли бы извлечь прибыль около 67%.
Заключение
Flipping — это ситуация, при которой трейдер приобретает акции, зачастую в начале IPO для быстрой перепродажи бумаг по наиболее выгодной цене. Данная стратегия сопровождается высокими рисками, так как никому не под силу достоверно спрогнозировать поведение цены каждой конкретной акции – стоимость бумаг зависит от многих факторов. В связи с этим наиболее часто флиппинг встречается на рынке недвижимости. Данная стратегия наиболее популярна в США. Ею занимается множество людей, которые работают на основной работе, а в свободное время занимаются поиском объектов недвижимости, которые можно приобрести с последующей выгодной перепродажей.
В России flipping не так популярен, как в США, по главной причине – российский рынок недвижимости не настолько стабилен, как американские рынки. В нашей стране эта стратегия переродилась во вложение инвестиций в новостройки, когда люди покупают недвижимость в ипотеку еще на этапе начала строительства, затем ждут несколько лет и продают ее.
Торгуя на фондовом рынке, трейдер должен помнить о важности фундаментального анализа, поскольку он изучает факторы, создающие движение цены. К ним относятся настроение участников рынка, денежные потоки, анализ спроса и предложения, взаимосвязь рынков и другие.
