Проскальзывание в трейдинге – это явление, с которым можно столкнуться на валютном и фондовом рынке, а также в торговле фьючерсными контрактами. Зачастую проскальзывание или slippage, что переводится с английского языка буквально, как задержка или отставание, рушит все планы трейдера. Оно заключается в исполнении ордера не по той цене, по которой планировал закрыть сделку трейдер. Иначе говоря, он получает или незначительную прибыль, или убыток.
Рассмотрим, почему возникает slippage и от чего он зависит. Причины проскальзывания в трейдинге заключаются в следующем. На каждого продавца на рынке есть свой покупатель. К примеру, если трейдер желает приобрести 50 акций по 50 долларов, должен был участник рынка, продающий не меньше 50 акций по цене 50 долларов. Если между продавцами и покупателями наблюдается неравновесие, начинается движение цены в направлении силы, которая преобладает на рынке. Это происходит для обеспечения баланса между спросом и предложением.
Таким образом, проскальзывание представляет собой открытие позиции по цене, отличающейся от той, которая была на рынке во время отправки ордера. При этом учитывается спред. К примеру, трейдер приобретает валютную пару евро/доллар США по цене 1, 15010. Открытие сделки происходит по цене 1, 15040. Таким образом трейдер оказывается в минусе на 30 пунктов. Однако проскальзывание может быть и положительным, то есть может принести участнику торговли небольшую прибыль.
Slippage зависит от следующих факторов. Чем больше объемы торгов по определенной цене, тем меньше вероятность того, что произойдет проскальзывание. Иначе говоря, трейдер должен обеспечить адекватный среднедневный объем торгов.
Пример того, как сработал Stop Loss и принес убытки, можно увидеть на графике ниже.
Как можно заметить, одер был выставлен по одной цене, а сработал совершенно по другой. Такая ситуация оказалась для трейдера очень невыгодной. И все же, аналогичным образом она могла сказаться и относительно прибыли, что на практике происходит довольно часто.
Рассматривая проскальзывание, важно обратить внимание на такие понятия, как spread, requotes и цены Bid и Ask. Они тесно взаимосвязаны между собой и оказывают влияние на окончательную цену, по которой происходит открытие сделки.
Spread представляет собой разницу между Bid и Ask. На этой разнице трейдер может потерять свои средства, поскольку spread отличается от slippage тем, что он устанавливается брокерской компанией и существует всегда. Это связано с тем, что брокеру не выгодно получать убытки в моменты, когда сделки трейдера выводятся на реальный рынок.
Requotes в практической торговле может возникнуть в моменты, когда цена открытия сделки значительно отличается от текущей цены по причине высокой волатильности на рынке. Если данная ситуация возникает на Forex, как правило, брокер интересуется у трейдера, желает ли он продолжать торговать по новой цене или нет. Это можно увидеть наглядно на графике ниже.
Это позволяет в какой-то мере защититься от проскальзывания. Брокер оповещает трейдера, что он может потерять на сделке, поскольку цена уже сместилась в другом направлении. Трейдеры, торгующие во время выхода новостей, зачастую сталкиваются с данной ситуацией.
Причины, по которым может произойти проскальзывание
Реальной причиной является рост волатильности и одновременное снижение ликвидности на торгуемом активе. Однако по какой причине это происходит?
Существует несколько причин, по которым может произойти внезапный скачок объемов и ценового движения:
- Выход значимых новостей. Эта причина возникновения проскальзывания является самой распространенной. В связи с этим следует пользоваться экономическим календарем. Это позволит спрогнозировать внезапные скачки котировок и объемов.
- Пробитие значимых экстремумов цены (минимальных и максимальных значений). Зачастую внезапное увеличение волатильности происходит, когда цена приближается к годовым максимальным или минимальным экстремумам. Это сопоставимо выходу важных новостей.
- Без особых причин. Случаются и такие ситуации. Рынок отличается непредсказуемостью и может измениться в любой момент. Объяснения этому нет на сегодняшний день. Возможно, что крупным трейдерам необходимо срочно продать часть активов для личных целей, известных только ему.
- Гэпы (ценовые разрывы). Они происходят по различным причинам, чаще всего во время открытия рынка после выходных и по многим другим. Такие сведения не публикуются, в связи с чем точно спрогнозировать гэпы не представляется возможным.
Рассмотрим каждую из причин более наглядно с помощью графиков.
Влияние выхода новостей является более очевидным. На графике ниже можно увидеть пример проскальзывания по паре британский фунт/американский доллар после выхода новостей, связанных с безработицей в Великобритании в 2019 г.
Сначала случился достаточно сильное импульсное увеличение цены, которое привело к большому количеству проскальзываний. Из-за слишком быстрых изменений, если под отметкой 1.2700 был выставлен Stop Loss, сделка закрылась бы не менее, чем на отметке 1.2705.
Рассмотрим еще одну причину — гэпы. Очень показательной ситуацией было открытие рынка 10.06.19 г. по паре американский доллар/японская иена. В ночь на понедельник произошел выход положительных новостей по ВВП. С большой вероятностью это привело к ценовому разрыву.
Если у трейдера была открыта сделка на продажу и выставлен Stop Loss на отметке от 108.200 до 108.300, он закрыл бы ее с убытком лишь на отметке на 108.500.
Внезапные колебания котировок без причин рассматривать не стоит, поэтому следует перейти к пробитию максимальных и минимальных экстремумов. Рассмотрим их на примере золота, цена которого за прошедшие два месяца приблизилась к экстремальным значениям.
Существует высокая вероятность возникновения Slippage на таких минутных барах. Следует знать, что не каждое пробитие значимого экстремального значения будет сопровождаться внезапными колебаниями котировок. Помимо этого, они могут возникнуть не сразу, а к примеру, со второй или третьей попытки пробития.
Есть ли способ защиты от проскальзываний?
Полностью защититься от Slippage невозможно, так как проскальзывания, как было сказано ранее, могут произойти и без особых причин. И все же, чтобы сталкиваться с ними как можно реже, важно соблюдать следующие рекомендации:
- Не удерживать сделку во время публикации значимых новостей. Это вполне возможно, если пользоваться экономическим календарем. Если выхода новостей не планируется, трейдер может спокойно осуществлять торговлю, не опасаясь проскальзывания.
- Избегать переноса сделки через выходные, поскольку гэпы чаще всего случаются в понедельник, когда рынок открывается после выходных. Это увеличивает риски того, что сделка будет закрыта с отрицательным результатом.
- Соблюдать осторожность, когда цена подходит к значимым годовым максимумам и минимумам. Однако торговля в такие моменты довольно выгодна, главное, в создании стратегии учитывать такие экстремумы.
- При открытии позиций пользоваться отложенными лимитными ордерами. Это поможет защититься в период высокой волатильности и сэкономить средства за счет формирования сделок исключительно по заявленной цене. Однако зачастую сделка вовсе не открывается.
Наиболее радикальный способ защититься от Slippage — выбор среднесрочных и долгосрочных торговых стратегий. Тогда проскальзывания не так страшны, как при внутридневной торговле и скальпинге.
Можно ли контролировать проскальзывание
Контролировать проскальзывание нельзя, однако, его можно разделить на положительное и отрицательное при правильном использовании следующих ордеров:
- Лимитный ордер – используется для открытия и закрытия сделок, если они прибыльные. Он называется Take Profit. Трейдер получает или цену, указанную в ордере, или выше ее. Если актив не соответствует данным критериям, лимитный ордер не срабатывает.
- Стоп лимит ордер – он соединяет в себе все плюсы стоп ордера и лимитного ордера. В целом, стоп ордера исполняют функцию спускового крючка. Иначе говоря, при достижении ценой уровня стоп-приказа, он в этот момент превращается в какой-либо другой вид ордера. Это может быть лимитный или рыночный ордер. Стоп лимит можно использовать для торговли на пробитии ценовых уровней.
Заключение
Slippage — это момент срабатывания рыночного ордера по значительно отличающейся цене (с учетом спреда) в связи с ростом волатильности на рынке. Проскальзывание может принести прибыль, а может и убытки. В особенности зачастую проблема происходит при срабатывании Stop Loss, когда на графике заметен импульсный скачок цены. Это может увеличить убытки. Чтобы не зависеть от Slippage, необходимо отслеживать новости и не допускать переноса через выходные краткосрочных сделок. Slippage является вполне нормальным явлением на рынке.
Он зависит от объемов торгов и ликвидности актива. Его отрицательные последствия можно ощутит лишь при использовании рыночных ордеров, примером которого является Stop Loss. Если трейдер желает контролировать цену, для открытия сделки лучше использовать лимитные ордера.
Вне зависимости от выбора рынка и торгуемого актива, для успешной и прибыльной работы трейдер должен пользоваться методами фундаментального анализа. Это связано с тем, что они изучают факторы, которые создают движение цены. К ним относится соотношение спроса и предложения на рынке, денежные потоки, настроение участников торговли. Также важно учитывать особенности взаимодействия финансовых рынков между собой.
