Участники рынка финансов международного уровня подразделяются на 2 взаимосвязанных между собой категории. К первой относятся маркет-мейкеры, являющиеся создателями рынков. К ним также можно отнести крупнейших участников торговли на форекс, на срочном рынке и других рынках. Таковыми являются дилинговые центры, различные крупные фонды и банковские организации. Вторая категория представляет собой маркет-юзеров. Ими являются небольшие банки и частные инвесторы.
Организации крупного масштаба, которых на рынке множество и каждая из которых имеет активы, величиной в несколько сотен долларов, представляют собой активных участников торговли. Отличаются они от пассивных участников рынка (маркет-юзеров) возможностью установления своих цен, подталкивания их к необходимым отметкам. Это оказывает значительное влияние на фондовый рынок. Маркет-мейкеры могут им управлять из-за огромной величины активов и инвестирования серьезного капитала в процесс торговли.
Как пример можно рассмотреть инвестиции в рынок американского управляющего активами Стенли Фримена Дракенмиллера. Их величина составила приблизительно 5 000 000 000 фунтов стерлингов, в результате чего фонд Сороса извлекал в день прибыль, приблизительно равную 1 000 000 000 долларов.
Еще один пример – известный трейдер Энди Кригер, изменивший курс новозеландского доллара с помощью опционов компании Bankers Trust на 40 000 000 американских долларов. Ежедневная прибыль его составила 300 000 000 долларов.
Известно, что большинство участников рынка проводят анализ рынка горизонтально с помощью графиков технического анализа, различных индикаторов и паттернов. В сущности, они не имеют понятие о том, как в реальности происходит ценовое движение. Форекс маркет-мейкеры анализируют рынок вертикально. Иначе говоря, они проинформированы о поручениях участников биржевой торговли о закрытии сделок при положительном или отрицательном исходе.
Самое значительное влияние на рынок оказывают банки, осуществляя торговлю между собой. Они являются свободными игроками на бирже. Каждый день маркет-мейкеры осуществляют множество сделок, обеспечивая ликвидность активов. Рассмотрим, как они торгуют.
Торговля против толпы
Как уже говорилось, маркет-мейкеры – это крупные компании. Благодаря высокому уровню квалификации, они могут быть и продавцами, и покупателями. Стоимость продаж/покупок выставляется в публикациях, причем в самом начале идут наиболее выгодные. Они также имеют возможность оценки тенденций активов на рынке, надежными ли являются ценные бумаги, какая прибыль может быть получена с них. Эту информацию они предоставляют мелким участникам рынка. Затем происходит консолидация наилучших предложений, после чего осуществляется сделка.
Маркет-мейкеры на бирже имеют разные курсы. Они заключают соглашение, в котором оговорены условия, обязывающие его в течении конкретного срока держать разницу между ценами покупки и продажи базового актива, за что получает определенные льготы. Кроме этого, они исполняют заявки клиентов и посредничают между сторонами сделки.
Наименьший спред на валюты, установленный маркет-мейкером, со временем растет. Если в наличии нет конкретного ордера, данный участник торгов обязуется к исполнению последующего ордера за свои средства. На конкретном рынке есть отдельный маркет-мейкер, который производит все операции.
Принцип работы маркет-мейкера
Изначально маркет-мейкер с помощью специального программного обеспечения связывается с маркет-юзерами. Далее, посредством программы NASDAQ, доступ к которой имеют только игроки 2 уровня, находящиеся в очереди заявок и имеющие наилучшие цены на покупку и продажу.
Преимуществами данного уровня являются льготы на комиссию и возможность автоматически осуществлять крупные сделки. Такой уровень доступен каждому брокеру, который готов фиксировать цену покупки/продажи на конкретный срок.
Их работа контролируется профессиональными дилерами ценных бумаг и специальными организациями, которые осуществляют контроль рынков финансов и ценных бумаг.
Отсюда следует вывод, что для маркет-мейкеров предпочтительна работа с крупными брокерскими-компаниями. Затем он выполняет необходимые манипуляции, анализируют рынок, после чего происходит исполнение заявки клиента брокерской компании, с которой работают. Арбитражные операции они практически не выполняют из-за некоторых рисков.
Маркет-мейкеры валютного рынка делятся на ордер-тейкеров и ордер-мейкеров.
Ордер-тейкеры занимаются исполнением заявок участников торговли, получая за это определенную прибыль. Ордер-мейкеры отслеживают конкретные акции и осуществляют прогнозы.
Для успешной торговли важно умение просчета всех ходов маркет-мейкеров. Есть ли возможность делать это, учитывая, что информация множества из них является конфиденциальной? Здесь трейдеры совершенно бессильны.
Главное помнить, чтобы торговля была успешной и прибыльной, важно пользоваться методами фундаментального анализа. Они позволяют трейдеру понять, какие факторы создают движение цен. Ими являются денежные потоки, взаимодействие рынков между собой, настроение публики и многие другие.
