Маржинальная торговля — это осуществление спекулятивных ТС за счет средств, которые получает трейдер в кредит. Этот займ выдается под залог в установленном размере, называемый маржой. Разница обычного кредита и маржинального заключается в том, что сумма получаемых денежных средств либо стоимость получаемого актива, как правило, в разы больше величины залога, то есть маржи. Простыми словами, маржинальная торговля предусматривает выполнение операций с финансовыми инструментами, которые получены в виде займа от брокерской компании. Рассмотрим подробнее, что такое маржинальная торговля и в чем заключается ее суть.
Маржинальная торговля на бирже: сущность и особенности
Сущность такой торговли состоит в двухстороннем закрытии сделки, что означает следующее: участник биржевой торговли купил какую-либо валюту и через определенный период времени должен продать ее. То есть трейдер, купивший определенную валюту, должен через какое-то время ее продать. На момент покупки определенная часть средств с депозитного счета трейдера идет в качестве залога, а это свидетельствует о том, что участник торгов не имеет возможности пользоваться ими для заключения новых сделок, пока не закроет сделку и не вернет деньги на депозитный счет.
Возможности участника биржевой торговли существенно растут, если он начинается пользоваться кредитным плечом. Маржинальная торговля валютой предусматривает следующие возможности: если используется leverage 1:100 (стандартное плечо), в таком случае один лот торгуемого актива (валюты) составляет 100 000.
Собственный капитал участника биржевой торговли на Forex, который находится на его депозитном счете, передается компании-брокеру в момент, когда игрок открывает сделку. Брокер обязан наблюдать и контролировать вероятные убытки. Если он наблюдает наступление критической ситуации, брокер сообщает участнику торгов о необходимости увеличения депозитного счета, а, следовательно, и залога.
На практике это происходит так: Dealing Center, который является посредником между валютной биржей Forex и трейдером, предусматривает определенные условия, которые можно изучить на официальном сайте. К таким условиям относится и Margin Call, что означает требования по марже. Если уменьшенный торговый счет в результате убыточных торгов по открытым сделкам игрока увеличивается и подходит к критической отметке, которая у всех брокеров индивидуальная, брокер в принудительном порядке осуществляет закрытие всех сделок. В трейдинге это имеет название Margin Call. Следовательно, брокер не теряет ничего, а на счете участника биржевых торгов остается небольшая сумма. По этой причине, следует хорошо изучить вышеуказанные условия перед тем, как начать торговлю, руководствоваться ими и контролировать в торговом терминале показатель “Уровень”.
По факту можно сказать, что Margin Call необходим, чтобы защищать игрока от риска потери собственного капитала. К одному из плюсов маржинальной торговли можно отнести то, что за использование leverage не взимается комиссия. Участник торговли не имеет возможности проиграть более, чем он сумма, которую он внес на депозитный счет. При этом такая торговля имеет большие возможности.
Для Forex целесообразным является предоставление кредитного плеча в соотношении 1:100. Однако встречаются диапазоны leverage и 1:10, и даже 1:500. Разумеется, если увеличивается leverage, повышается и риск потери средств на депозитном счете, однако повысится и прибыльность. Для фондовой биржи оптимальным является диапазон 1:1 –1:10.
Если смотреть глобально, универсальное использование маржинальной торговли повсюду способствует росту рисков в результате существенного увеличения объемов торговли. Еще одной особенностью маржинально торговли является смена характера рынка по мере роста его ликвидности.
Факт того, что участник торговли не может использовать актив, который купил, не является помехой для использования такого подхода в спекулятивной стратегии. А за счет роста объемов торговли в плюсе остаются обе стороны: и компания-брокер, и участник торгов. Для игрока главное осуществлять прибыльную торговлю, а брокер так или иначе извлечет свою выгоду со спреда.
Маржинальная торговля на фондовом рынке
Торговля на фондовом рынке осуществляется в большинстве случаев без кредитного плеча. В этом она отличается от торговли на Forex, где работа без использования leverage не представляется возможной. Это связано с тем, что цена акций способствует их доступности для всех участников торговли. И все же, для извлечения крупной прибыли на фондовой бирже нужно иметь много средств на депозитном счете.
После того, как сделка заключена, участник торгов уже не может осуществлять сам управление инструментами, а также средствами, которые получил в результате их движения. Он отдает маржу брокеру. Риск-менеджер со стороны брокера составляет прогноз и контролирует текущие активы, которые входят в трейдерский портфель. Если он замечает, что потери критические, составляющие 50% маржи, он вправе сообщить трейдеру, чтобы он предоставил в залог больше денег, иными словами, это и есть требование о марже или Margin Call, рассмотренный ранее.
Если трейдер не внесет деньги, а убыток будет расти, брокер имеет право на самостоятельное закрытие сделки, после которой рассчитывается отклонение между уровнями покупки и продажи. Далее происходит высвобождение суммы залога вместе с результатом совершенной торговой операции. Если результат положительный, участник торгов получит деньги назад в размере, большем на суммы прибыли и залога. Если результат отрицательный – он получит только остаток. Возможно, что от залога абсолютно ничего не останется.
В заключение стоит отметить, что главный риск маржинальной торговли состоит в том, что брокеры и ДЦ выдают участникам торгов крупные займы, и они не заинтересованы терять свои средства. Следовательно, если открытая сделка и движение тренда отклоняются от прогнозируемых значений, весь риск перекладывается только на трейдерский капитал, а брокерские деньги в это же время заморожены в сделке.
