Прайм-брокер является крупнейшим провайдером ликвидности. Им может быть инвестиционная или банковская организация, которая предоставляет участнику торговли выход на разные финансовые рынки. Простыми словами, он является основным посредником между трейдером и рынком.
Прайм-брокер предоставляет обширный перечень услуг: клиринговых и операционных, а также оказывает поддержку при взаиморасчетах по осуществленным сделкам, в управлении капиталом и хеджировании рисков. В его структуру входят несколько компаний: брокерская, управляющая, трейдинговая и офисы, осуществляющие операционную деятельность. Эти элементы структуры оказывают помощь хедж-фондам в решении разных задач.
Как развивалось прайм-брокерство
Прайм-брокерство впервые появилось в 70-х годах прошлого века. В это время стремительно развивалась деятельность хедж-фондов. Крупнейшие инвестиционные компании и банки за установленную сумму денежных средств предлагали услуги хедж-фондам. Они были направлены на кредитование и предоставление техподдержки. Также они оказывали финансовые услуги, проводили анализ и исследования, оказывали помощь в поиске выгодных вкладчиков.
С наступлением 2000 года прайм-брокеры были менее востребованы на рынке, а после экономического кризиса их число стремительно уменьшилось, как и число хедж-фондов, и, как следствие, находящихся в их управлении торговых инструментов.
После того, как обанкротился известный американский банк Lehman Brothers, финансируемые им хедж-фонды так и не вернули собственные активы, которые они передали в качестве гарантийного обеспечения.
В кризисные времена произошло понижение кредитных рейтингов большинства первичных брокеров. В результате хедж-фонды активно переходили к крупным банкам, имеющим высокий рейтинг, поскольку он имел немаловажное значение в ходе операций, осуществляемых от имени прайм-брокера. После наступления кризиса хедж-фонды, которым прежде оказывал услуги один prime broker, прибегли к услугам сразу нескольких брокерских компаний, чтобы диверсифицировать собственные риски.
Требования прайм-брокеров, в свою очередь, также возросли. Прежде всего это были требования, предъявляемые к обеспечению кредитов, предоставляемых хедж-фондам. Если до кризиса гарантийное обеспечение составляло 10-15 %, то после него эта сумма достигла 30-40 % капитала в случае осуществления торгов облигациями с высокой доходностью.
На известной в России Московской бирже прайм-брокер – это любой крупный инвестиционный банк, а также другие компании, обслуживающие трейдеров при совершении торговых операций. Перечень их есть на сайте торговой площадки.
Первичные брокеры на Форекс
Первичные брокеры на Forex – это провайдеры ликвидности высшего уровня. К ним относятся известные во всем мире гиганты, к примеру, инвестиционные банки Barclays Capital, Bank of America, американский финансовый конгломерат Morgan Stanley и многие другие. С ними заключают соглашение более мелкие банковские учреждения, хедж-фонды, брокерские и различные инвестиционные компании.
Prime broker осуществляет сделки от лица малых брокерских компаний и банков, в том числе за их средства. Первичный брокер является их гарантом в торговле на Форекс, поскольку брокеры, частные трейдеры и инвесторы не имеют права самостоятельного заключения сделок на межбанковском рынке.
После того, как совершена сделка с клиентом, prime broker автоматически открывает противоположный ордер на межбанковском рынке. Это позволяет предотвратить риски всех участников сделки.
С первичным брокером могут заключать контракты и переводить сделки трейдеров на межбанковский рынок лишь Форекс-брокеры. Он должны осуществлять прозрачную деятельность и быть лицензированы надежными регуляторами.
Вывод сделок на межбанковский рынок совершается таким образом: брокерские компании перед переводом сделок осуществляют их суммирование и заключают контракты с первичным брокером. К примеру, если в брокерской компании открыто трейдерских сделок на покупку на сумму 1 млн. рублей, а сделок на продажу в объеме 4 млн. рублей, они суммируются. В итоге получается один ордер на продажу объемом 3 млн. рублей.
На эту же сумму брокер заключает контракт с прайм-брокером. Он переводит ее на рынок, после чего открывает обратный ордер на покупку в том же объеме для страхования рисков.
Начинающему трейдеру необходимо знать, что для эффективной торговли важно не только хеджирование рисков. Чтобы увеличить прибыльность от сделок, рекомендуется использовать фундаментальный анализ. Он является главным, поскольку изучает факторы, которые создают ценовое движение. К ним относятся денежные потоки, настроение участников торговли, взаимодействие финансовых рынков между собой, соотношение спроса и предложения и многие другие.
