Фьючерсные контракты представляют собой вид рыночной сделки. Особенностью фьючерсов является отсрочка платежа, то есть стоимость контракта определяется сразу участниками сделки. По ней будет впоследствии совершена продажа базового актива его владельцем и покупка его заинтересованным участником рынка. Такие контракты считаются своего рода обязательствами для продавца и покупателя. По этой причине в конечном итоге проигравший участник сделки должен выполнить условия, которые для него являются убыточными. Предварительная договоренность о предстоящей цене выгодна тем, что это позволяет предотвратить риски для продавца и позволяет ему планировать получение прибыли.
Фьючерсы являются стандартизованными контрактами, предполагающими отложенную поставку базового актива по зафиксированной стоимости. Они торгуются на биржах, которые, в свою очередь, устанавливают собственные правила и нюансы торговли.
В последнее время возросли объемы торгов сырьевой продукцией и деривативами. Причиной этому является глобальное развитие экономики, обусловленной в большей степени ростом китайской экономики. Основную часть деривативов занимают фьючерсы. Так как они являются стандартизированными, подробные сведения о них содержатся на сайте биржевой площадки.
Фьючерсные контракты относятся к срочным инструментам. Это означает, что они имеют установленный срок исполнения, то есть экспирации.
Для покупки фьючерса трейдер должен иметь на брокерском счете не всю его стоимость, а лишь небольшую сумму, предоставляющую собой гарантийное обеспечение, размер которой установлен биржевой площадкой.
Когда на рынке наблюдается рост волатильности, биржа вправе остановить торговлю и поменять сумму гарантийного обеспечения. Некоторые площадки увеличивают его перед длительными праздниками и выходными, например, новогодними.
Контракты бывают двух видов: финансовые и товарные фьючерсы.
Товарные фьючерсы
Товарные фьючерсные контракты делятся на поставочные, предусматривающие реальную поставку товаров, и расчетные. Товарные фьючерсы используются компаниями в целях страхования от резких ценовых колебаний на сырье. Они подразделяются на следующие группы:
металлы (золото, серебро, медь, платину);- продукцию сельского хозяйства (кофе, пшеницу и прочие зерновые культуры);
- электроэнергетические ресурсы;
- товары животноводства.
Классификация товарных фьючерсов
Товарные контракты возникли раньше, чем остальные фьючерсы. Их выбирали продавцы и покупатели с целью договоренности о физической поставке товаров. При этом обе участвующие стороны получали гарантию того, что товар будет продан по заранее оговоренной цене. Товарные фьючерсы предусматривают следующие основные группы товаров:
Зерно. Это фьючерсы на зерновые культуры, используемые для производства продуктов питания или для последующей переработки.- Металл. К данному виду контрактов относятся фьючерсы на драгметаллы (золото, серебро, платина, палладий, медь).
- Энергетические ресурсы – важный вид фьючерсов, поскольку энергетический рынок является одним из наиболее активных и спекулятивных.
- Сырая нефть – главное сырье рынка энергетических ресурсов. Стоимость нефти зависит от множества факторов. В моменты кризисов и падения спроса падает и цена. А если при этом хранилища нефти переполнены, торговля фьючерсами на нефть проходит в зоне отрицательных значений.
- Продукты животноводства. Фьючерсы этого типа связаны с продовольственными товарами, однако, на этом рынке, в отличие от энергетического, ликвидность не такая высокая. На этом рынке торгуют крупнейшие институциональные инвесторы.
- Рынок мягких товаров – к базовым активам таких фьючерсных контрактов относятся хлопок, сахар, кофе и др.
Обычно, товарные фьючерсные контракты отличаются сезонным характером. К примеру, стоимость мазута увеличивается в зимнее время года, а стоимость пшеницы падает при условии хорошей урожайности.
Не все товарные фьючерсы представляют одинаковый интерес для трейдеров, поскольку некоторые контракты имеют очень низкую ликвидность. К примеру, контрактами на живой скот торгуют крупнейшие участники рынка. В связи с этим торговля мелких спекулянтов может быть довольно убыточной.
Финансовые фьючерсные контракты
Финансовые фьючерсы обычно являются расчетными – по ним не предусмотрена реальная поставка актива. Участники рынка торгуют ими для получения прибыли на ценовой разнице. Продавцы при помощи таких контрактов могут хеджировать риски, то есть, застраховать свою продукцию резких изменений курсов валют. К контрактам такого типа относятся:
- фьючерсы на процентные ставки;
- валютные фьючерсы;
- фьючерсы на акции;
- контракты на биржевые индексы.
Финансовые фьючерсные контракты созданы для обеспечения возможности торговли обязательствами по нефизическим активам. Стоит учесть, что фьючерсами такого типа могут быть также и поставочные контракты, например, на акции.
Классификация финансовых фьючерсов
Среди финансовых контрактов можно выделить основные:
Процентные – ими являются контракты на векселя и казначейские облигации. Такое название обусловлено обратно пропорциональному отношению стоимости облигаций к процентным ставкам. Фьючерсы такого типа позволяют хеджировать риски роста цены заемных средств.- Валютные – они пользуются популярностью среди участников торговли, поскольку дают возможность воспользоваться большим кредитным плечом при наличии небольшого стартового капитала.
- Фьючерсы на акции. С появлением опционных контрактов они стали меньше интересовать участников торгов.
- Контракты на индексы – наиболее важный тип финансовых фьючерсов. Они дают возможность инвестирования или торговли «целым» рынком, хеджирования портфелей крупнейших институциональных инвесторов. Также их можно продавать в случае, если цена акций начинает резко падать.
Волатильность фьючерсов
Обычно активы с самой высокой волатильностью привлекательны не для инвесторов, а для спекулянтов. Рынки с высокой волатильность дают трейдеру много возможностей для извлечения прибыли. Инвестору такая волатильность только мешает, поскольку его цель – получение стабильной прибыли за счет дивидендов или продажи активов.
Акции и биржевые индексы служат отражением волатильности на фондовом рынке.
Большинство инвесторов предпочитает инвестировать и торговать на рынке ценных бумаг, однако, и на нем бывают периоды резких ценовых колебаний. Так как американская экономика отличается стабильностью, фьючерсы на акции эмитентов США отличаются низкой волатильностью, в отличие от бумаг эмитентов других стран.
Отдельно стоит рассмотреть волатильность фьючерсов на облигации.
Облигации – это долговые ценные бумаги. Они выпускаются как компаниями-эмитентами всего мира, так и правительством. Облигации представляют собой одну из форм займа и финансирования.
Центробанки контролируют дисконтную ставку. Стоимость облигации зависит от ситуации на рынке. Участники рынка, которые осуществляют торговлю на вторичном рынке, зачастую совершают продажу и покупку облигаций на основании анализа возможного падения или роста процентных ставок. Открытие сделки на покупку обосновано возможным уменьшением ставок, открытие сделки на покупку основано на предполагаемом росте ставок.
Волатильность фьючерсов на сырьевые товары самая высокая. Волатильность валютных фьючерсов зависит от стабильности экономической ситуации.
Американский доллар считается резервной валютой, поскольку американская экономика отличается стабильностью. Волатильность на рынке валют ниже, чем на остальных финансовых рынках. Это связано с тем, что правительства разных стран регулируют эмиссию денег и денежные потоки, а, как следствие, предложение на рынке.
Ликвидность фьючерсов
Ликвидность – это значимый аспект торговли фьючерсными контрактами, в особенности для трейдеров, которые предпочитают торговать внутри дня. Не рекомендуется торговать фьючерсами с низкой ликвидностью. Это может привести к большим размерам спредов.
Торговля фьючерсами с высокой ликвидностью будет эффективнее. Помимо этого, ликвидность играет значимую роль при внезапном росте волатильности на рынке, поскольку для движения цены контракта с высокой ликвидностью требуется гораздо больше объема, чем для фьючерса с низкой ликвидностью.
На скриншоте ниже можно увидеть перечень самых ликвидных фьючерсных контрактов, которые торгуются на одной из самых крупных и востребованных бирж CME. Ими торговать выгодно.
Заключение
Торговля фьючерсами выгодна и популярна за счет низких размеров комиссий и гарантийного обеспечения. Функционал торговых терминалов позволяет выполнять анализ фьючерсных рынков с использованием эффективных технических инструментов.
Начинающим инвесторам следует знать, что для успешного и прибыльного инвестирования во фьючерсные контракты и другие активы важно руководствоваться фундаментальным анализом. Он изучает именно те факторы, которые создают ценовое движение. К ним относятся соотношение спроса и предложения, активность участников рынка, денежные потоки, а также взаимодействие финансовых рынков между собой.
