В кризисные времена главной задачей инвесторов является не столько получение прибыли, сколько сохранение заработанных средств. И выполнить эту задачу получается не у всех. Многие забывают одну истину – вложенный капитал не только должен приносить деньги, но и защищать себя.
Защитными активами являются финансовые инструменты, отличающиеся максимальной стабильностью. Их цена не меняется или почти не меняется даже в кризисные моменты, времена падений и замедлений темпов экономического роста. В такие периоды инвестор должен иметь в портфеле хотя бы один, а лучше несколько таких активов. Ими являются ценные бумаги самой высокой надежности, золото и непосредственно деньги.
Дело в том, что создать инвестиционный портфель, полностью состоящий исключительно из защитных активов, невозможно. Точнее сказать, возможно, однако при этом не стоит ждать прибыли. Стоимость активов, дешевеющие медленно, так же медленно увеличивается. Важен баланс между инструментами, обладающими доходностью, рискованностью и защитными свойствами, направленными на хеджирование рисков в моменты высокой волатильности.
Стоит отметить, что иногда происходит так, что активы, которые еще вчера отличались наивысшей консервативностью, сегодня вдруг начинают внезапно и стремительно расти, опережая рынок. Это происходит тогда, когда инвесторы, чувствуя приближение кризиса, массово приобретают защитные активы.
Точно спрогнозировать, когда и до какой степени произойдет обвал рынка, есть несколько признаков, по которым можно понять, что приближается кризисный период.
В каких случаях у инвестора появляется потребность в защитных активах
На этот вопрос можно ответить однозначно – во всех случаях. Портфель каждого инвестора должен включать в себя финансовые инструменты, на которые не повлияет даже продолжительная рыночная волатильность. Защитный актив представляет собой своего рода подушку безопасности, без которой в принципе можно обойтись, но в какой-то момент она может остро понадобиться и ее отсутствие приведет к серьезным проблемам.
Чаще всего защитный актив особенно необходим, если:
- показатели статистики демонстрируют, что рост мировой экономики начинает замедляться;
- все рынки пребывают в неспокойном состоянии, наблюдаются неестественные показатели высокой волатильности;
- начинается стремительное падение главных в мире фондовых индексов;
- заметны сильные колебания курсов национальных валют развивающихся государств;
- происходят сбои в традиционных циклах, к примеру, тенденция рыночного роста перед Рождеством;
Эти проблемы могут быть вызваны воне политических решений, войн, санкций и др.
Какие существуют виды защитных активов
Создание защитного актива в кризисные периоды обеспечивают:
- Деньги, причем в различной валюте, предпочтительно сильной. Главным преимуществом их является высокая ликвидность. Недостатком является то, что они не приносят прибыли и могут обесцениться в результате влияния инфляции. Однако в целях защиты деньги можно положить на банковский депозит с учетом процентов на их остаток.
Одним из альтернативных инструментов финансового рынка являются векселя американского казначейства. Это защитный актив высокой степени надежности.
- Облигации. Однако не все долговые бумаги относятся к защитным активам, а только облигации, эмитентами которых являются платежеспособные крупные компании или государство. Риск того, что с такими бумагами могут возникнуть какие-либо проблемы, практически отсутствует. По этой причине данные инструменты защищают инвестиционный портфель не хуже, чем банковские депозиты.
Недостаток облигаций такой же, как и у денег – минимальная прибыльность. Кроме того, их цена зависит от изменений процентных ставок – если экономика демонстрирует рост ставки, то долговые бумаги, выпущенные ранее, падают в цене.
- Золото. Этот актив по-прежнему является защитным, несмотря на его непредсказуемость, которая проявляется в достаточно сильных ценовых колебаниях. Однако в кризисные моменты золото, обычно, дорожает, так как инвесторы, которые стремятся к стабильности, переходят с акций именно на этот финансовый инструмент.
У золота практически не наблюдается корреляции с фондовым рынком. И это является неоспоримым преимуществом. Чем меньшая взаимосвязь активов в портфеле инвестора, тем выше надежность его защиты.
Золото является валютным инструментом, и это также его преимущество. В кризисные периоды стоимость золота в долларах растет, как растет и сам доллар. Следовательно, повышается и стоимость золота в рублевом эквиваленте.
Недостаток тот же, что у денег и облигаций – минимальная прибыльность, а в дальнейшей перспективе – доходность в целом, сравнимая с инфляцией.
- Акции. Этот вид ценных бумаг отличается стабильной ценой, по которым постоянно осуществляются дивидендные выплаты. В связи с этим они носят название – защитные акции. Они способствуют обеспечению устойчивой прибыли для их держателей, при этом она не зависит от рыночной ситуации в мире. Их надежность можно сравнить с депозитами банка и облигациями.
В кризисные периоды у защитных акций также могут падать котировки. Однако, несмотря на это, у них сохраняется высокая доходность. Примером таких акций в США являются дивидендные акции из корзины индекса S&P 500. К ним относятся бумаги таких эмитентов, как Johnson & Johnson, Coca-Cola, Procter & Gamble, Philip Morris и другие.
В нашей стране защитными активами являются акции голубых фишек. То есть акции таких компаний, как ПАО «Газпром», ПАО «Сбербанк», «Лукойл» и других известных эмитентов, которые в течение долгих лет демонстрируют стабильность своего развития.
Как купить защитные активы на Московской бирже
Если рассматривать защитные активы финансового рынка, то стоит отметить, что на Московской бирже существует три фонда, защищающие инвестиционный портфель особенно надежно:
- FXTB –это первый долларовый фонд, инвестирующий в портфель краткосрочных облигаций (векселей) американского казначейства. Он отличается низким уровнем риска и повышенной надежностью, за счет чего практически отсутствует доходность.
- FXMM – фонд, который предусматривает инвестирование в американские гособлигации. За счет рублевого хеджирования его можно рассматривать в качестве краткосрочного депозитного вклада. Это позволит получить инвестору приблизительно 5 процентов годовых в рублевом эквиваленте с учетом комиссионного вознаграждения.
- Первый в РФ фонд денежного рынка. Доходность от инвестирования можно сравнить по величине с размерами доходности от срочных вкладов в самых крупных банках.
Если говорить о рынке облигаций, на Мосбирже можно приобрести ОФЗ и бумаги крупнейших известных эмитентов, а также евробонды – облигации, номинал которых отражен в иностранной валюте.
Инвесторам, которые хотят вложить средства в золото, предлагается инвестирование в «золотой» фонд FXGD. Он отслеживает стоимость золота на мировом рынке и обеспечивает защиту капитала, если курс рубля обвалится.
По какому принципу используются защитные активы
Это обусловлено целями и задачами инвестора, а также выбором ими стратегии. К примеру, если инвестиционный портфель включает в себя около 70-80 процентов защитных активов, то стратегия должна быть направлена на обеспечение сохранности капитала. Однако, если он создан с прицелом на десятки лет вперед, соблюдать осторожность нецелесообразно, вполне можно ограничиться 25 процентами защитных активов.
Важно правильно выбрать оптимальные варианты, ориентируясь на специфику остальных активов. Принцип следующий: чем меньше между ними корреляционная зависимость, тем больше надежность защиты портфеля.
Заключение
Как и все вопросы инвестирования, тема защитных активов сводится к двум основным факторам – чувство меры и диверсификации (инвестировании капитала в различные активы с целью минимизации рисков). Риск должен быть разумным, а защита должна быть надежной.
Для эффективной и прибыльной торговли, сопряженной с наименьшими рисками, инвесторы и трейдеры должны помнить о важности фундаментального анализа, поскольку он изучает факторы, создающие движение цены. К ним относятся настроение участников рынка, денежные потоки, анализ соотношения спроса и предложения, взаимосвязь рынков и другие.
